Siden anden verdenskrig har der været 14 bear markeder, inklusive det nuværende, med et gennemsnitligt fald på 25-30% på det amerikanske aktiemarked. Generelt sker det hvert sjette til syvende år og i gennemsnit har det taget ca. 24 måneder at komme op på samme niveau som før Bear-markedet. Da Coronaen ramte faldt markedet med 37% på kun en måned. Efter ca. 8 måneder var markedet tilbage på samme niveau, som før Coronaen ramte.
Inflationsfrygten, der ramte aktiemarkederne i begyndelsen af 2022, har endnu ikke medført et bredt Bear marked endnu, men det teknologi tunge amerikanske indeks NASDAQ er i oktober 2022 nede med 32%, da stigende inflation og rentestigninger typisk rammer vækstselskaber mest. Modsat er det mere valueorienteret DOW Jones Indeks ”kun” nede med 17% år til dato, så vi er tæt på.
Det man kan sige er, at efter et Bear-marked følger ofte et Bull-marked, hvilket betyder et marked med en stigning i aktiekurserne på 20% eller mere. Siden 1930’erne har der været 14 Bull markeder. Så når man ser på det meget negative marked lige nu, skal man samtidig huske på det Bull-marked, vi har haft siden 2009, hvor Dow Jones-indekset steg med 250%.
Et Bear-marked er normalt ekstremt ustabilt i begyndelsen af perioden. Det så vi fx, da Dow Jones faldt den 12. marts 2020 med -9,99% for derefter at stige med 9,36%. Den 16. marts faldt markedet med 12,93%, hvilket var det det største fald siden Black Monday i oktober 1987, hvor Dow Jones med 22,61% på en enkelt dag.
Et Bear-marked er normalt ekstremt ustabilt i begyndelsen af perioden. Det så vi fx, da Dow Jones faldt den 12. marts 2020 med -9,99% for derefter at stige med 9,36%. Den 16. marts faldt markedet med 12,93%, hvilket var det det største fald siden Black Monday i oktober 1987, hvor Dow Jones med 22,61% på en enkelt dag.
Hvor lang tid har det historisk taget aktiemarkedet at komme tilbage efter et bear-marked?
11. januar 1973 til 31 januar 1980: US gik i recession: tabte -55%, nåede tilbage på sammen niveau, som før krisen, efter 6 år og 11 måneder
14. oktober 1987 til 18. april 1989: Black Monday, tabte -27%, nåede tilbage på sammen niveau, som før krisen, efter 1 år og 6 måneder
19. september 2009 til 2. april 2012: Finanskrisen, tabte -52%, nåede tilbage på sammen niveau, som før krisen, efter 2 år og 6 måneder
20. februar 2020 til 23. marts 2020: Coronavirus, tabte 37%. Nåede samme niveau som før Coronavirussen, efter 8 måneder
4. januar 2022 til ?: Dow Jones topper og inflationstallene begynder at sætte sine spor på markedet. Dow Jones (20. oktober 2022) er nede med 17,0% så endnu ikke et Bear marked
FAKTA
Mens et bear-marked beskriver et fald i markedet på 20% eller mere, så beskriver et bull-marked et marked, som er steget med 20% eller mere. Der er mange versioner af historien om, hvordan bear- og bull-markedet fik deres navne. En af forklaringerne går på, at bear-markedet fik sit navn fra den måde, hvorpå en bjørn angriber sit bytte – og skubber sine poter nedad. Bull-markedet skulle være opkaldt efter den måde, hvorpå tyren angriber ved at skyde sine horn op i luften.
