Claus Vorm inleder med att påminna om att Nordea Stabila Aktier i grunden inte följer ett index, eftersom fonden är speciellt inriktad på stabila aktier. Men fonden placerar i globala aktier och det är därför naturligt att fondsparare sneglar på de kraftiga uppgångarna i globalindex som Nordea Stabila Aktier inte har kunnat ta del av.
Den korta förklaringen till skillnaden i avkastning är att det är väldigt få aktier som drar med sig börsen uppåt. De så kallade FANGAM-aktierna – det vill säga Facebook, Amazon, Netflix, Alphabet (Google), Apple och Microsoft – har steg kraftigt under 2020.
FAANG och FANGAM
FAANG är en akronym för de största tech-aktierna på marknaden: Facebook, Apple, Amazon, Netflix och Google. Uttrycket användes första gången 2013 av TV-värden Jim Cramer från CNBC – dock denna gång bara som FANG med Apple i akronymen. Amazon lades till 2017, och nu är uttrycket FANGAM, där också Microsoft ingår.
Enligt Claus Vorm har företagen i hans fond faktiskt klarat sig bra i år om man i jämförelsen bortser från de just de sex populära aktierna som saknas i fonden.
– Våra innehav har generellt klarat sig bra och har drabbats mindre av kursfall än marknaden i stort, men när de största företagen stiger så kraftigt så kan vi inte hänga med, säger Claus Vorm.
Tillväxtkurva som liknar hockeyklubba och höga förväntningar
Men varför har Nordea Stabila Aktier inte köpt de populära aktierna? Enligt Claus Vorm är det bara en av de sex aktierna som uppfyller de strikta kraven på stabilitet och kurssättning som innehaven i fonden omfattas av.
– Vi väljer uteslutande lågriskaktier som historiskt sett haft väldigt stabila nyckeltal. De ska bland annat ha redovisat stabila resultat, betalat stabil utdelning till sina ägare och haft en stabil kursutveckling. Stabila historiska nyckeltal bidrar till att begränsa svängningarna i företagens aktiekurser, och det gör dem mindre riskfyllda än marknaden i stort. Dessutom får kursen inte vara för hög, eftersom detta kan innebära en kursrisk, säger Claus Vorm.
Den enda av de sex populära aktierna som lever upp till den beskrivningen är Alphabet, företaget bakom Google.
Enligt Claus Vorm liknar tillväxtkurvan i några av de övriga företagen en hockeyklubba, med låg tillväxt under en period och sedan plötsligt en kraftig ökning. Samtidigt har aktiekurserna också stigit kraftigt, och förväntningarna om framtida tillväxt är väldigt höga.
– För vissa av företagen kan säkert kursen vara motiverad. Netflix är ett bra företag. Det är Facebook också. Men är prislappen den rätta? Kan de bibehålla resultatnivån framöver? Jag anser att man som investerare betalar för mycket i förhållande till vad som kommer att levereras, och det är en risk i sig, säger Claus Vorm.
Därför vänder Claus Vorm blicken mot de lite mer alldagliga aktierna som får mindre uppmärksamhet från investerare och medier. Det är sällan som hans innehav hamnar på löpsedlarna med teknikgenombrott eller produktutveckling.
– När marknaden är alltför fokuserad på tillväxtaktier, som läget är nu, då ska vi hitta de lite mer alldagliga, och förbisedda, stabila företagen. Trots allt som sker i vår omvärld just nu, så anser vi att vi har en väldigt gynnsam sammansättning av aktier i fonden. De har en attraktiv värdering och samtliga företag har historiskt stabila nyckeltal, avslutar Claus Vorm.
Materialet på dessa sidor är endast avsett som allmän produktinformation. Det ska inte ses som placeringsråd eller placeringsrekommendationer.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Att placera i fonder innebär en risk eftersom de pengar som placeras både kan öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet. Faktablad, informationsbroschyrer, hel-och halvårsrapporter samt fondbestämmelser finns på nordea.se/fondinfo och på Nordeas bankkontor.
Nordea Stabila Aktier förvaltas av Nordea Investment Funds Ab
