Hur EU:s taxonomi kan hjälpa dig som fondsparare

– EU:s taxonomi är ett gemensamt klassificeringssystem som förtydligar vad som krävs för att en aktivitet ska anses vara miljömässigt hållbar. Målet är att styra mer kapital till de företag som bidrar till EU:s miljömål, som exempelvis att motverka klimatförändringar. På sikt kan det hjälpa dessa företag att växa och bidra ännu mer till målen, säger Eva Palmborg, expert på Hållbara investeringar på Nordea. 

Styrkor och svagheter med EU:s taxonomi   

Ur ett investerarperspektiv är de största styrkorna med EU:s taxonomi att den kommer från lagstiftare, är starkt förankrad i forskning och har väldigt specifika kriterier. Det innebär att taxonomin gör det möjligt att jämföra olika portföljinnehav och investeringsprodukter. Taxonomin hjälper även till att förhindra grönmålning, alltså att ett företag felaktigt framställer sin verksamhet som hållbar eller miljövänlig. En annan fördel är att alla stora företag från och med i år måste rapportera om deras verksamheter uppfyller kraven i EU:s taxonomi, även kallat ”taxonomiförenlig”. På så sätt blir informationen mer lättillgänglig. I fondernas prospekt hittar fondsparare information om fondens planerade taxonomiförenliga investeringar, och i fondens årsrapport visas de investeringar som faktiskt gjorts under föregående år. 

En av de största svagheterna med EU:s taxonomi är att den fortfarande är under utveckling och ännu bara omfattar ett begränsat antal sektorer och aktiviteter. Hittills har företagen endast behövt rapportera om aktiviteter gällande begränsning av- och anpassning till klimatförändringarna, vilket bara är två av de sex miljömålen i EU:s taxonomi. Inom dessa områden är det koldioxidintensiva sektorer som tung industri, fastigheter och kraftförsörjning som rapporterar mest taxonomiförenliga intäkter eftersom många av dessa företag investerar i aktiviteter som hjälper dem att avsevärt minska sina utsläpp. Det är viktigt att komma ihåg att det finns många företag som påverkar miljön positivt men som inte rapporterar några miljömässigt hållbara aktiviteter enligt taxonomin. Anledningen till det är att deras verksamheter ännu inte ingår i taxonomin. Men i årsrapporterna för 2024 behöver företag även rapportera kopplat till de resterande fyra miljömålen i taxonomin. 

– Den data som rapporteras är fortfarande låg men det är inte något man ska bli förvånad över. Idag är det väldigt få fonder som rapporterar någon taxonomiförenlighet överhuvudtaget och de som gör det har ofta väldigt låga siffror. Men i takt med att fler aktiviteter inkluderas i taxonomin kommer den också bli mer användbar för investerare, förklarar Eva Palmborg.

Vad kan man förvänta sig av taxonomiförenliga investeringar?   

När man tittar på de företag som idag har taxonomiförenliga aktiviteter är det inte alltid de namn man förväntar sig att hitta i ESG-fokuserade fonder.   

Eva Palmborg förklarar hur det kommer sig:

– Flera av de aktiviteter som ingår i EU:s taxonomi tillhör sektorer som idag har höga koldioxidutsläpp, eftersom det är där de största förbättringarna kan göras. Ett exempel är energibolag som släpper ut miljontals ton koldioxid, men som vi fortfarande är väldigt beroende av eftersom vi har en stor efterfrågan på elektricitet. Taxonomin definierar vilken typ av aktiviteter energibolaget kan satsa på för att stötta övergången till ett koldioxidsnålt samhälle. Företaget kan exempelvis investera i att ställa om till förnybar energi. Företag som bidrar till EU:s mål att förhindra klimatförändringar har vanligtvis stora utsläpp – men de har hittat ett sätt att avsevärt minska sina koldioxidutsläpp över tid. 

– Om du vill minimera utsläppen från dina investeringar är det enklaste sättet att undvika att investera i koldioxidintensiva sektorer såsom material, industri och energi. Men ett alternativ för att minska utsläppen över tid är att investera i företag som utvecklar klimatsmarta teknologier för dessa sektorer, eller i företag som leder omställningen inom sin egen bransch. Genom att använda EU:s taxonomidata kan du hitta sådana företag, avslutar Eva Palmborg. 

Som svar på de investeringsmöjligheter som uppstår till följd av miljömålen i EU:s taxonomi har Nordea fonden Nordea Global Sustainable Listed Real Assets Fund. Det är en fond som investerar i taxonomiförenliga aktiviteter.