Det er nå eller aldri for Europa.
– Vi er nå på et sted hvor Europa må finne sin egen identitet i en ny verden hvor vi står mer alene. Vi må derfor bestemme oss om vi vil ta mer ansvar selv, eller la andre bestemme for oss.
– Her blir det helt avgjørende om Tyskland bruker sitt store finanspolitiske rom til å pusse opp og forbedre infrastrukturen. Hvis det blir tilfelle, er jeg ganske optimistisk med tanke på avkastningsmulighetene i Europa de neste årene, sier porteføljeforvalter René Møller Petersen i Nordea Asset Management.
Fond med utelukkende europeiske aksjer
Han er sammen med sitt team med på å velge ut de 35-45 selskapene, som utgjør aksjefondet Nordea European Stars. Fondet investerer i en portefølje som utelukkende består av europeiske selskaper. Fondet har en langsiktig investeringshorisont, og gjennom en balansert risikoprofil er målet å gi en avkastning som overstiger gjennomsnittlig avkastning i Europa. I tillegg investeres det kun i selskaper som har klare retningslinjer i sin håndtering av miljø, sosiale forhold og eierstyring – de såkalte ESG-kriteriene (Environment, Social and Governance).
- Foruten ESG-analysen består porteføljen av aksjer som vi finner gjennom godt forvalterhåndverk med grundige økonomisk analyser, prising og strategisk posisjonering, sier René Møller Petersen.
René Petersen
Porteføljeforvalter, Nordea European Stars
Større europeisk autonomi
Muligheten for et nytt, sterkt Europa står i sterk kontrast til hvordan Europa har blitt sett på de siste 15 årene, da vi har spart og spart for å redde banksektoren og euroen.
– Etter finanskrisen måtte banksektoren øke kapitalgrunnlaget og ikke låne ut så mye penger, og i tillegg outsourcet vi flertallet av europeiske industrijobber til Kina. På denne måten sultet vi vårt eget politiske system. Men nå virker det som om de europeiske politikerne er enige om hvilken vei Europa går, sier René Møller Petersen.
Den nye veien går via mindre avhengighet til USA og forsvarsindustrien, energiforsyning uavhengig av Russland og mindre avhengighet av Kina.
– Vi må ikke være så avhengige av Kina i den industrielle verdikjeden som vi har vært. For eksempel må vi ha vår egen brikkeinfrastruktur og generelt ta tilbake vår industrielle produksjon. Ikke som den manuelle arbeidskraften som forlot oss, men som automatisert produksjon, som gir oss mange servicearbeidsplasser i prosessen, forklarer René Møller Petersen.
Europa kan
Det har tatt 20 år å demontere vår egen produksjonsverdikjede, som var basert på et hovedargument, billig arbeidskraft. Men 1) den eksisterer ikke lenger, og 2) vi har ikke råd til å igjen havne i en situasjon hvor vi ikke kan motta nødvendige varer, eller at samfunnet stopper opp fordi et containerskip går på grunn i Suezkanalen.
– Det vil ta mesteparten av en generasjon å ta tilbake verdikjeden og transformere Europa til å bli mer autonomt. Men det er vårt eneste alternativ. Og hvis den negative sirkelen vi nå er inne i begynner å brytes, er jeg ganske positiv på vegne av Europa, sier René Møller Petersen.
Han mener Europa er sterkt nok til å kunne stå alene og konkurrere mot stormakter som USA og Kina; selv med den politiske situasjonen Europa er i akkurat nå, som bl.a. er preget av sammenbruddet i den tyske regjeringen og svekkelsen av den franske regjeringen.
– Kanskje er det ingen ny Trump om 10 år. Men de underliggende populistiske kreftene vil alltid være der; misfornøyde mennesker vil stemme på noen som snakker språket deres. Så det vil alltid være en ny Le Pen og en ny Trump. Vi må eliminere den risikoen i Europa. Og det tror jeg vi kan, sier han.
Vår ESG-rating
A-rating
Selskaper med en A-rating er modne selskaper med en solid ledelsesstruktur og gode rutiner og prosedyrer for å håndtere betydelige forhold.
B-rating
Selskaper med en B-rating har en ledelse som har fokus på ESG-forhold, og som er i gang med å utvikle selskapenes ledelsesstruktur. Betydelige forhold er identifisert og til en viss grad håndtert. Selskapene rapporterer årlig.
C-rating
Selskaper med en C-rating ligger noe etter i utviklingen. Det er lite engasjement fra ledelsens side, og selskapene har ikke foretatt en gjennomgripende risikovurdering av ESG-forhold eller identifisertt områder som man bør håndtere.
Mindre forskjeller og høyere velstand for alle
Det må blant annet skje gjennom såkalte sosialt inkluderende mål, som også er blant de over 170 anbefalingene som den tidligere italienske statsministeren og sjefen for Den europeiske sentralbanken, Mario Draghi, nylig tok med i sin rapport om styrking av Europas konkurranseevne.
– En vekst skapt på stigende aksje- og boligpriser er ikke lenger mulig. Veksten må også inkludere den sosiale delen, som er med på å redusere ulikhet og øke velstanden for alle europeere, sier René Møller Petersen, som skjønner at mange er redde for den utviklingen vi ser nå.
– Men ser vi tilbake på nyere økonomisk historie, endrer ting seg ofte til det bedre når vi blir redde. På toppen av en økonomisk syklus vil vi bare at den skal fortsette. Men ved hendelser som finanskrisen skapes det endringer som vil komme oss til gode på sikt. Endringer i europeisk bankregulering førte til at vi i dag har et bunnsolid banksystem som har bevist sin verdi flere ganger etter finanskrisen. Den oppgaven løste vi, og dette skal vi løse denne gangen også, avslutter han.
Informasjonen ovenfor er ment som generell analyse og må ikke oppfattes som personlig investeringsrådgivning. Sparing i fond innebærer risiko ved at sparingen din kan både øke og falle i verdi, og det er ikke sikkert at du får igjen det investerte beløpet. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning.
