Ilmastonmuutos ja uusiutuva energia kiinnostavat sijoittajia Euroopassa

Rahastojen sijoituksia hoitava Nordea Asset Management teki viime vuoden lopulla Saksassa, Espanjassa, Italiassa ja Sveitsissä laajan kyselyn selvittääkseen, mitä vastuullisesta sijoittamisesta tällä hetkellä Euroopassa ajatellaan. Kyselyn avulla haluttiin muun muassa kartoittaa, kuinka kiinnostuneita asiakkaat ja eri vaihtoehtoja suosittelevat sijoitusneuvojat vastuullisuudesta nyt ovat, millaiset teemat heitä erityisesti kiinnostavat ja mikä motivoi tai jarruttaa sijoituksia vastuullisiin rahastoihin.

Tärkeimmät teemat tutkimuksen mukaan

EU:ssa jo lainsäädäntö varmistaa, että vastuullisuusasiat ovat osa sijoitusneuvontaa, mutta kyselyyn vastanneista neuvonnan ammattilaisista yli puolet piti lisäksi vastuullista sijoittamista hyvin tärkeänä ja kiinnostavana osa-alueena – ja kolmasosa ammattilaisista arveli vastuullisten sijoitusten osuuden lisääntyvän suosituksissa vuoden 2025 aikana.

Yleisin kiinnostuksen osa-alue oli ilmastonmuutos, ja uusiutuvaan energiaan kohdistuvat sijoitukset kiinnostivat kolmea neljästä asiakkaasta Euroopassa. Valtaosa asiakkaista oli kysynyt neuvojaltaan lisätietoa myös vastuullisen sijoittamisen konkreettisista hyödyistä.

Kiinnostuksen huomattiin myös jakautuneen aiempaa selvemmin: Samaan aikaan kun osa sijoittajista kertoi jo kyllästyneensä vastuullisuuspuheeseen, toiset olivat tutkimuksen mukaan yhä kiinnostuneempia omien sijoitustensa vaikutuksesta.

Maakohtaiset näkemyserot ja tärkemmät vauhdittajat ja jarruttajat

Kaikkein innostuneimpia ammattilaiset olivat Sveitsissä, jossa 68 % kyselyyn vastanneista kannatti vastuullisuutta. Myös Saksassa, jossa neuvojat ovat suhtautuneet vastuulliseen sijoittamiseen varautuneemmin, kiinnostus oli lisääntynyt yli 12 % viime vuodesta, ja teema kiinnosti jo 51 % vastanneista. Vastuullisuutta sijoittamisessa pidettiin tärkeänä myös Etelä-Euroopassa: Espanjassa 82 % asiakkaista kertoi vastuullisuuden kiinnostavan heitä ja Italiassa neuvojien kiinnostus on säilynyt ennallaan 64 %:ssa.

Tärkeimmiksi syiksi vastuulliseen sijoittamiseen vastaajat mainitsivat halunsa välttää epäeettisiä yrityksiä ja pyrkimyksen vaikuttaa maailmaan myönteisesti. Aiempaa kriittisempi suhtautuminen näkyi puolestaan pelkona vastuullisten sijoitusten perinteisiä heikommasta tuotosta.

Heikompaa, samaa vai parempaa tuottoa?

Epävarmuus odotettavissa olevasta tuotosta, ja yllä mainittu pelko vastuullisen sijoituksen perinteistä heikommasta tuotosta vaikuttavat ymmärrettävästi siihen, millaisen rahastoon ihmiset haluavat sijoittaa.

Onko vastuullinen sijoittaminen sitten ollut vähemmän kannattavaa, yhtä kannattavaa vai kannattavampaa kuin perinteinen?

Sijoittamisen perusasiat pätevät tietysti myös vastuulliseen sijoittamiseen: Kaikkeen sijoittamiseen liittyy riski tuoton vaihtelusta, eikä kukaan tiedä ennalta varmasti, miten sijoitukset tulevaisuudessa kehittyvät.  Muun muassa tämän epävarmuuden ansiosta sijoituksille on mahdollista saada parempaa tuottoa kuin vaikkapa määräaikaistalletukselle.

Historian valossa osakkeiden yleistä kehitystä voidaan tarkastella esimerkiksi kansainvälisten tutkimustalojen ylläpitämien osakeindeksien kautta. Yli 270 000 indeksiä päivittäin laskevan MSCI:n tunnetuimpiin indekseihin kuuluu osakemarkkinoiden yleistä maailmanlaajuista kehitystä kuvaava MSCI All Country World -indeksi (ACWI), jonka tiedot perustuvat yli 2600 yhtiön osakkeeseen sekä kehittyneiltä että kehittyviltä markkinoilta.

Yleisen ACWI-indeksin lisäksi MSCI julkaisee vastaavilta markkinoilta MSCI ACWI ESG Leaders -indeksiä, jota käytetään kuvaamaan samoilta markkinoilta kaikkein vastuullisimpien yhtiöiden osakkeiden kehitystä.  

Indeksien vuotuisia tuottolukuja verratessaan huomaa, että kaikkien osakesijoitusten tuotot vaihtelevat, eivätkä vuosikohtaiset erot tavallisten ja vastuullisimpien osakkeiden välillä ole olleet kovin suuria.

Jos tuottoja dollareissa vertaa viimeisten 15 vuoden tarkastelujaksolta, voi nähdä, että ESG-johtajat ovat kymmenenä vuonna viidestätoista kehittyneet tavallisia osakkeita paremmin. Nämä maltilliset erot ovat vuosien kuluessa kumuloituneet noin 18 prosenttiyksikköön ESG-johtajien eduksi. ESG-johtajat ovat myös markkinoiden jäädessä miinukselle laskeneet kolmena vuotena neljästä perinteisiä osakkeita vähemmän. 

Aiemman tuoton perusteella ei voida ennustaa tai taata minkään omaisuuslajin, sijoituksen tai osakkeen tulevaa tuottoa.

Lähteet: Nordea ja MSCI

Tämä on markkinointimateriaalia. Tässä artikkelissa esitetyt eri yhtiöitä ja/tai sektoreita koskevat näkemykset eivät ole Nordean antamia suosituksia. Keskustele aina sijoitusneuvojasi kanssa ennen sijoituspäätöksen tekemistä